Серый Крокодил (grey_croco) wrote,
Серый Крокодил
grey_croco

Песец гуляет по планете. Часть 126. Глобально неустойчивая

За которой неизбежно следует развязка. И на этот раз она будет жестокой и кровавой. Но пока мир лишь на пути к ней..

МВФ: Среднесрочные риски растут - под угрозой ЧЕТВЕРТЬ западных банков, совокупно контролирующих $12 трюликов резаной

Опубликован в меру оптимистичный (ведь реальность гораздо хуже) документ МВФ, сообщающий, что низкие ставки ЦБ подавили краткосрочные риски, но среднесрочные риски выросли. Причина - слабый экономический рост, низкие ставки, а также растущие экономические и политические "неопределенности". Кроме того отчет подводит итоги обследованию 270 банков, покрывающих 70% всех банков США и Европы. Вывод следующий - так называемое "восстановление" не помогло слабым банкам.



25% обследованных банков, у которых совокупно активов на $12 трюликов резаной (примечание alexsword: по крайней мере, столько нарисовано в балансах - реальная ликвидность "активов" под вопросом) остаются "уязвимыми к шокам", и вряд ли способны существовать в среде с нормальными ставками центробанков. (а значит они обречены и это как минимум, в реальности разбившихся банок будет куда больше)

Кроме того совокупный долг (нефинансовых секторов) распух после первой волны суперкризиса почти в два раза и достиг $152 трюликов, а соотношение его к мировому ВВП обновило исторический рекорд. (это - почти два мировых годовых ВВП. Песец как он есть, жЫрненький такой..)

Медленный рост экономики осложняет обслуживание этого долга, что "представляет угрозу дальнейшему восстановлению и финансовой стабильности". (не будет ни того, ни другого)



Еще одна новость от МВФ: крупнейшие банки ЕС и США "слишком слабы". Шо, и они тоже разобьются??

Международный валютный фонд опубликовал доклад, согласно которому проблема мировой банковской системы too big too fail ("слишком большие, чтобы рухнуть") переросла в too weak to survive ("слишком слабые, чтобы выжить"). Значительное число крупнейших банков в самых богатых странах мира, в том числе треть европейских банков с активами на $8,5 трлн и четверть банков в США с активами на $3,2 трлн, слишком ослаблены. (представить себе последствия краха трети европейских и четверти американских банков представляю вам в качестве самостоятельного упражнения)



Им уже не поможет ни усиление роста мировой экономики, ни повышение процентных ставок, говорится в полугодовом докладе МВФ о финансовой стабильности, опубликованном в среду.

В среднесрочной перспективе значительные опасения экспертов МВФ вызывает финансовая стабильность Японии и Китая.
(причем, у Японии ситуация куда хуже, о чем я уже неоднократно писал)



Вот вам и ответ на вопрос - Почему крупнейшие банки США закрывают свои филиалы?. Экономика должна быть экономной, даже если она - большей частью виртуальная..

Крупнейшие банки Америки закрывают сотни филиалов. Bank of America, Citigroup и JPMorgan уже закрыли 389 филиалов в III квартале текущего года. Bank of America, которому принадлежало свыше 6 тыс. филиалов до начала финансового кризиса, теперь сократил их число до 4 629 согласно отчетам за III квартал. С прошлого года банк закрыл 112 финансовых центров.

Конечно, свое влияние на этот процесс оказывает и внедрение интернет-банкинга. Но - далеко не только.

2016 год - на пути к историческому рекорду по глобальному приросту долгов. Далеко не последнему рекорду, я добавлю..

Несмотря на стагнацию (в лучшем случае) физической экономики планеты, 2016 вполне может побить исторический рекорд по приросту совокупного глобального долга. Предыдущий рекорд был поставлен в 2006 и составил $6.6 трюликов резаной.



В этом году на 22 сентября, прирост уже составил $5.02 трюликов (в переводе местных валют на доллар по текущему курсу), а впереди еще три месяца. Основной вклад дали дико низкие ставки центробанков, пытающихся вдохнуть таким образом жизнь в разлагающийся труп мировой экономики, но из физических индикаторов видно, что этот "электрошок" дает все более слабый эффект.



Доллар готов к дальнейшему росту – и что потом? А потом пирамида рушится..

Год назад мы представили диаграмму, приведенную ниже, и прояснили вопрос, задаваемый многими на тот момент, а именно: что стоит за укреплением доллара. Поскольку дальнейший рост доллара неизбежен, эта диаграмма оказывается важной, как никогда.



Права требования на доллары в виде депозитов до востребования и срочных депозитов или в виде непрозрачных финансовых продуктов, создаваемых теневой банковской системой, в конечном счете реализуются через средство платежа – деньги, являющиеся частью денежной базы. Когда доверие рушится, владельцы прав требования на доллары спешат обменять их на собственно доллары, тем самым посылая цену этой валюты вверх относительно товаров и услуг. Это происходит потому, что в экономике недостаточно долларов, чтобы удовлетворить все права требования на них. (все это можно сказать куда проще - пузырь раздут до безобразия. в мире нет столько долларов, что бы покрыть все его дериативы)

В монетарных терминах такой процесс называется дефляцией, и в природе не существует механизма борьбы с этой аномалией, а лежащий в основе актив и дериватив на него будут двигаться разнонаправленно в идеальной пропорции. Далее вмешивается Федеральный резерв со своей программой количественного смягчения, то есть программой, направленной на увеличение денежной базы, для того, чтобы удовлетворить долларовый спрос и подавить начинающуюся панику. (но это помогает лишь очень кратковременно)

К сожалению, нечто более зловещее происходит с долларовыми деривативами в мире. В добавок к правам требования на доллары внутри страны, есть еще огромный международный рынок долларов, называемых евродолларами. Иностранные банки и, в особенности, европейские банки помогают иностранным инвесторам, торговцам, экспортерам и импортерам совершать операции в долларах, имея при этом совсем не много этой валюты на руках. Поскольку все верят друг другу, эта крайне эффективная система может оперировать без сучка и задоринки в условиях высокого левериджа. У фондов денежного рынка и лопающихся от денег экспортеров нефти есть давняя традиция размещать свои средства на этих рынках, позволяя финансовой системе извлекать огромные прибыли.



В каждой системе, основанной на высоком леверидже, небольшие изменения могут привести к крайне значительным последствиям.

..В этот раз рост доллара будет основан не на ожиданиях роста доходностей долларовых инструментов, а на растущем дефиците этой валюты. Федрезерв может поднять, а может и не поднять ставку в декабре – это не слишком значимое событие на фоне вхождения экономики США в рецессию, и именно это обстоятельство даст сигнал к старту паники.

Финансовая система, основанная на громадном леверидже, опять подошла к краю пропасти. Все, что нужно – это дальнейший рост доллара, и европейскую банковскую систему — в которой монстрообразный Deutsche Bank является одним из самых прочно вплетенных в финансовую систему банков мира — ожидает смерть. Глобальную экономику ожидает жесточайший удар, который будет сопровождаться исчезновением долларового фондирования. Своп-линии между ЕЦБ и Федрезервом очень быстро достигнут триллионов долларов, а вновь избранный Конгресс США начнет рядиться, когда поступят предложения о спасении международного рынка евродолларов.




Да, призывы к мега-супер-КУЕ слышатся все чаще. Последнее средство еще на некоторое время продлить агонию старого мира..

Дэвид Розенберг призывает к принятию мультитриллионного стимулирующего пакета “вертолетных денег”

Исходя из слабости чисел американского ВВП и растущей вероятности рецессии (две недели назад модель Bank of America показала, что следующая рецессия начнется через год), Дэвид Розенберг из компании Gluskin Sheff считает, что монетарная политика исчерпала себя, и потому необходим бюджетный толчок на триллионы долларов, который сможет завести экономику. Эта тема обсуждалась во время продолжительного интервью на канале Real Vision TV, в котором главный экономист и стратег Gluskin Sheff предложил ряд радикальных шагов для того, чтобы достичь роста номинальных доходов. (доза повышается до предела! триллионы!! и - все равно это не поможет..)



Его идеи, высказанные в этом интервью, включают в себе вертолетные деньги, которым должны сопутствовать вечные облигации на $2 трлн., масштабное инфраструктурное строительство и меры по поддержке студенческих долгов, которые достигли $1 трлн., и которые серьезно мешают росту экономики. (неслабо, да уж..)

Хотя компании и воспользовались возможностью дешевого кредитования, эти средства не были инвестированы в реальную экономику. Стал популярным обратный выкуп акций в то время, как население увеличило уровень персональных сбережений из-за неопределённости в экономике. И все это ведет к необходимости увеличения государственных расходов, при этом монетарная и бюджетная политики должны объединится для создания вертолетных денег. (не поможет. или поможет на очень короткое время)

“Вертолетные деньги – это QE плюс трежерис с нескончаемым сроком обращения – назовите их столетними облигациями, $2 трлн. облигаций на балансе Федрезерва. И когда настанут сроки погашения по этим облигациям, ну вы знаете, к тому моменту мы все окажемся мертвы. И тогда Казначейство сможет использовать деньги для того, чтобы стимулировать рост.” (хм. это так вот нынче называется реквизиция? что же тоньше работать стали. раньше просто конфисковали золото..)

От себя. Австрия пошла на рекорд и разместила облигации со сроком погашения 70 лет. Так что процесс понемногу идет и даже ускоряется. Ранее в этом году Бельгия и Ирландия вышли на рынок со 100-летними бондами, Франция, Италия и Испания - с 50-летними гособлигациями.

“Проблема в том, что, когда ваша экономика растет темпом в 1%, или чуть больше, это означает, что ваша подушка безопасности очень невелика. И вы знаете, как сложно в сегодняшних условиях помешать наступлению рецессии. Многие люди уверены в том, что рецессия приближается.” (по факту она УЖЕ)

Ох, если к идеям Розенберга прислушаются – и воплотят их в жизнь – что в итоге и случится, как мы неоднократно повторяли с самого начала 2009 года, покупайте побольше золота. (тут Zerohedge погорячился. золото не помешает, но вообще тут надо покупать побольше жратвы и патронов)



Хотя да, страх вынуждает инвесторов копить наличность. Да. это лучше, чем держать бабло в банках. Но одним налом сыт не будешь. Не забывайте конвертировать его в материальные ценности..

Инвесторы стремительно выводят капитал из различных активов, предпочитая наращивать в своих портфелях долю наличности, свидетельствуют данные последнего опроса Bank of America Merrill Lynch.



В результате доля наличности в портфеле достигла рекордного уровня с сентября 2001 г. В 2011 г. инвесторы также спешно выводили свои средства в наличность после серии терактов в США 11 сентября.

Во-первых, большинство менеджеров фондов опасаются распада ЕС, 20% из них называют это "побочным риском" или маловероятным событием, которое повлечет за собой существенные последствия. Во-вторых, 18% респондентов опасаются краха рынка облигаций.

И, наконец, многих пугает возможность победы Трампа на президентских выборах в США. Большинство опросов показывают, что нью-йоркский миллиардер отстает от демократа Хиллари Клинтон, однако до выборов остается еще три недели.
(меня вот наоборот - пугает победа Ведьмы..)

Правда, Goldman Sachs предупредил, что в случае если демократы одержат громкую победу и возьмут под свой контроль не только президента, но и конгресс, "последствия выборов" окажутся негативными для рынков. "Секторы, которые выиграют от президентства Трампа, составляют большую часть индекса MSCI США, в то время как от президентства Клинтон выиграет довольно ограниченное число. Это наводит на мысль, что президентство Трампа будет относительно позитивным для рынков" - заявили эксперты AXA Investment Managers.



"от президентства Клинтон выиграет довольно ограниченное число". Да уж (с). Более чем ограниченное.

Резюме. Глобальная неустойчивость политической и экономической систем нарастает. рано или поздно наступи момент, когда системам придется переходить в новое состояние. Но уже почти наверняка, это произойдет только через Явление Песца и вполне возможно, что и через Большой Бадабум. Что же, чему быть - того не миновать..

Tags: Кризис, Песец, новости, экономика
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 8 comments