Японские фонды переходят от трежерис к бондам Европы
Японские инвесторы в октябре продали максимальный за шесть месяцев объем казначейских облигаций США, в то время как краткосрочная доходность в Америке выросла, а доллар укрепился против иены, сообщает Bloomberg. Фонды, базирующиеся в Японии, переключились на Европу, покупая долг таких стран, как Германия, Италия и Франция, свидетельствуют данные, опубликованные министерством финансов.
А еще ходят упорные слухи, что Китай прекратит покупку казначейских облигаций США..
Официальные лица в Китае рекомендовали замедлить или приостановить покупки казначейских облигаций США, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией. Китай владеет крупнейшими в мире валютными резервами в размере $3,1 трлн и регулярно оценивает свою стратегию их инвестирования. По словам собеседников Bloomberg, чиновники, проводящие обзор валютных резервов, пришли к выводу, что рынок гособлигаций США становится менее привлекательным по сравнению с другими активами, а напряженность в торговых отношениях с США может стать причиной замедления или прекращения покупок американского долга.
Ну, Китай уже сбросил некоторую часть ранее купленных трежарис и сейчас балансирует примерно на одном уровне. Но если покупки прекратятся вообще.. для САСШ это будет весьма болезненно.
График процентных ставок по 10-летним казначейским облигациям САСШ. Дернулся он весьма заметно.
И даже у инвесторов еврозоны уже нет интереса к США
Доходность от вложений в американские трежерис для европейских инвесторов еще никогда не была такой низкой. Что это может значить? Обычно инвесторы из Старого Света не просто конвертируют свою валюту в доллары и размещают капитал в казначейских облигациях, а используют своп для защиты от колебаний валютных курсов. Так вот, сейчас доходность от этих вложений с учетом хеджирования для европейцев опустилась до минимума с момента основания единой европейской валюты.
На графике видно, что доходность в десятилетние трежерис с хеджированием евро опустилась до минус 0,6%. Иными словами, для европейцев само по себе владение американскими долговыми бумагами с учетом хеджа не только не будет приносить доход, но, наоборот, будет стоить определенных затрат.
В общем, интересно будет глянуть динамику по трежарис в ближайшие месяцы. В 2016 году их сбрасывали, затем, когда пришел Дональд Первый, перестали и даже слегка добавили. И что-то мне подсказывает, то в 2018-м опять начнут сливать..