Каждому - свое

Хотя новое КУЕ временно притушило накал страстей вокруг экономики САСШ, процессы в ней продолжают идти. И никаким заливанием бабла их не остановить, ибо они фундаментальные. Один из основных процессов - продолжающийся рост долгов во всех сферах, поскольку жить на свои раздутая искусственной накачкой страна жить уже не в состоянии. И рано или поздно эта бомба чудовищной взрывной силы, накапливаемая уже почти четыре десятилетия (со старта рейганомики) сдетонирует в полную силу.

График дня: Взрыв бомбы автокредитования в США

Деловая пресса переполнена истошными завываниями о проблемах мирового автопрома. А разгадка проста. В мире нет - и никогда не было - платежеспособного спроса, чтобы оправдать текущие объемы рынка. Спрос был завышен фейковыми подпорками типа кредитов, которые выдавали бичам - смотри, например, новость 2014 года - США: Новый пузырь сабпрайм - каждый четвертый автокредит выдан бичам. Банки США обожглись перед крахом 2007-2008 на этой же проблеме на недвиге, но, купаясь в свежеотпечатанной наличности ФРС, ничего лучшего не придумали, чем повторить ту же схему на другом активе. Конечно же, этот спрос был негодным, фейковым - просером мировых ресурсов в угоду безумным архитекторам финсистемы. Так выглядело в 2014. А сегодня все стало еще хуже.



( Collapse )

Угу, поддерживать автопром САСШ за счет роста потребления больше не получится. Невозможно наращивать потребление за счет накачкой кредитами до беспредела. Вот, уже по факту признается, что автокредиты - угроза для экономики США

..Из непогашенных автокредитов на сумму $1,32 трлн около 22% являются субстандартными, а это около $300 млрд. Из них кредиты на $62 млрд, или около 20% от всех непогашенных субстандартных кредитов, серьезно просрочены - это каждый пятый кредит. Но этот крах с невыплатами не является признаком кризиса в сфере занятости и сильной рецессии. Занятость растет, заявки на пособия по безработице близки к историческим минимумам. Тем не менее невыплаты по субстандартным автокредитам растут поразительными темпами. А дальше будет только хуже.

( Collapse )

Это не единственный возможный триггер старта официального обвала экономики САСШ, но один из них. И в совокупности с другими результат от срабатывания будет катастрофическим.

А тем временем, Долги домохозяйств США выросли до рекордных $14 трлн. И наращивать их дальше, поддерживая тем самым потребление, становится все сложнее.

Общая задолженность домохозяйств США в III квартале увеличилась на 3,3% в сравнении с тем же периодом прошлого года и на 0,7% ($92 млрд) в сравнении с предыдущим кварталом до $13,95 трлн, сообщил Федеральный резервный банк Нью-Йорка. Просроченные задолженности по кредитам выросли в III квартале до 4,8% с 4,4% во II квартале. Задолженность домохозяйств США растет 21-й квартал подряд и обновила рекорд. Предыдущий исторический максимум $12,68 трлн был достигнут в III квартале кризисного 2008 г. Наибольшая доля (67,7%) в общей задолженности домохозяйств США приходится на ипотечные кредиты, которые выросли на $31 млрд до $9,44 трлн, на втором месте образовательные кредиты с долей 10,8% ($1,5 трлн) и автокредиты (9,5%, $1,32 трлн). Еще 6,3% общей задолженности приходится на кредитные карты - это $880 млрд.

Такова цена роста потребления, и она увеличивается буквально на глазах. Вот поэтому-то рост потребления не удержит экономику США от кризиса Хотя бы потому, что поддерживать его УЖЕ становится невозможно.

Совсем недавно Джеффри Барташ в материале для MarketWatch отметил, что "потребители поддерживают экономику США, и похоже, им придется делать это в следующем году": "Высокие потребительские расходы позволили экономике противостоять острым политическим конфликтам внутри страны и за рубежом. Домохозяйства увеличили расходы на 4,6% весной и на 3% летом, чтобы компенсировать падение инвестиций в бизнес и снизить разговоры о рецессии". Это утверждение верно, уверены автора блога Zerohedge, а учитывая, что потребитель дает примерно 70% экономического роста, никогда нельзя сбрасывать его со счетов. Самое ценное, что есть в потребителе, - это его финансовая безграмотность. Но чего еще ждать от поколения, чей личный девиз "Живем только раз"? "Главный ресурс капитализма - дураки!" (с)

( Collapse )

Единственно, что остается в нынешней ситуации - срочно печатать новое бабло в надежде отсрочить неизбежное. Но надолго этого не хватит, хотя впрочем, Донни и не надо - простоять бы год еще, до начала ноября 2020-го..

ФРС порадует рынки новыми деньгами

Федеральная резервная система продолжил заливать рынки ликвидностью. В следующем месяце в системе появится еще $115 млрд. Федеральная резервная система опубликовала расписание и объемы операций, которые она будет проводить в ближайший месяц. Операции по предоставлению ликвидности с помощью механизма РЕПО на срок один день будут проходить ежедневно, а лимит составит $120 млрд. Также будут продолжены и операции со сроком две недели, и они по-прежнему будут проводиться два раза в неделю в объеме $25 млрд.

( Collapse )

Как видите, вливание усиливается, ибо прежних объемов уже не хватает. И процесс этот будет только нарастать. В отличие от реальной экономики, где процесс уже давно идет в обратную сторону.

Промышленное производство в США сократилось в октябре на 0,8%

Объем промышленного производства в США в октябре сократился на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем, говорится в сообщении Федеральной резервной системы (ФРС) США. Опрошенные агентством Reuters аналитики прогнозировали снижение показателя на 0,4%. Кроме того, загрузка промышленных мощностей в США в октябре уменьшилась до 76,7% с уровня сентября в 77,5%. Индикатор также оказался ниже прогнозов аналитиков, ожидавших его на уровне 77,7%, и на 3,1 процентного пункта меньше долгосрочного среднего уровня.

Производство падает и соответственно, падает и грузооборот по всем видам транспорта. Причем, уже почти целый год, то говорит о фундаментальности этого явления.

США: Сокращение грузоперевозок 11 месяц подряд

В России сокращение грузооборота (по всем видам транспорта) наблюдалось лишь после удара международного финансового кризиса 2009, и в зловещие 90-е. В штатах это "новая норма"™. Ежемесячный отчет Cass Freight Index (отслеживает все виды транспорта) сообщает:

( Collapse )

Новый, 2020-й год САСШ встретит еще относительно спокойно (ну, за исключением всяких мелочей вроде ставших доброй традицией массовых расстрелов и т.п.). Но вот насчет следующего года, я уже уверен далеко не так.

Что же, пусть все идет как идет. Тем более, что по-другому уже и не будет.

Проблемы с экономикой сегодня не только у САСШ и ЕС. Третий угол большого мирового экономического треугольника - Китай также погружается в них, пытаясь
если не остановить, то хотя бы затормозить этот процесс. В том числе и "стимулированием" посредством вливания ликвидности. Но мера эта дает лишь временный эффект, который очень скоро иссякает и его приходится стимулировать вновь, увеличивая объемы процесса. Эта закономерность, полностью верная для САСШ, подтверждается и в отношении Китая.

ЦБ Китая неожиданно влил 200 млрд юаней в финансовую систему

Народный банк Китая в пятницу предоставил кредиты сроком на один год на сумму 200 млрд юаней ($28,6 млрд) в рамках механизма среднесрочного кредитования (Medium-term Lending Facility, MLF). Ставка осталась неизменной. Действия регулятора застали рынок врасплох, поскольку центральный банк уже влил ликвидность в финансовую систему на прошлой неделе. Несколько трейдеров заявили, что вливание денежных средств, вероятно, было ответом на ужесточение ликвидности на межбанковском рынке, которое привело к росту стоимости заимствований, пишет Reuters. Центральный банк обычно вливает ликвидность, когда наступают сроки погашения ранее предложенных кредитов. Однако в пятницу не наступает срок погашения таких кредитов или обратных РЕПО.

То есть, пришлось вливать внепланово и срочно. Что говорит за себя.

А еще вот сегодня Глава ЦБ Китая пообещал усилить кредитную поддержку экономики. То есть, признал, что дозу стимуляторов надо увеличивать. Не к бобру это явно.

Глава Народного банка Китая И Ган заявил, что регулятор увеличит кредитную поддержку экономики и снизит реальные ставки кредитования, сообщает Reuters. Власти будут способствовать пополнению капитала и расширять возможности банков по увеличению кредитования, сказал И на встрече с представителями коммерческих банков. Он добавил, что кредиторы должны ссылаться на ставку по кредитам для первоклассных заемщиков (loan prime rate, LPR), когда речь идет об установлении ставок кредитования. По словам И, контрциклические корректировки в экономике будут усилены, и правительство обеспечит рост денежной массы и социального финансирования в соответствии с номинальным ростом ВВП. По сути это китайская версия ПОПС+КУЕ, пусть правда пока и Light. Но она вполне может быстро перерасти и в Usual.. а там и в Hard.

Да, с бывшим мотором мировой экономики дела тоже не очень веселые. И дело даже не только в почти наверняка снижении ВВП ниже 6% в следующем году. Забудьте про ВВП: самые страшные графики по экономике Китая

Экономика Китая замедляется, и проблемы гораздо более серьезные, чем кажется на первый взгляд. Очевидно, что КНР уже не сможет вытащить мировую экономику из кризиса, как это было в 2008 г. Еще до выхода официальной статистики базирующийся в Пекине аналитический центр стал первым китайским институтом экономических исследований, связанным с правительством, который предсказал, что темпы экономического роста в КНР в следующем году замедлятся до ниже 6,0%. Так, Национальный институт по финансам и развитию (NIFD) в среду заявил, что темпы экономического роста Китая замедлятся до 5,8% в 2020 г. по сравнению с 6,1% в этом. О том, что "мотор" уже не вытащит никого - ему бы себя потянуть, я пишу уже давно.

( Collapse )

Еще один весьма наглядный признак того, что ситуация достаточно тревожная. Китайские инвесторы сметают золото по мере нарастания экономической тревоги

Китайские инвесторы активно покупают физическое золото на фоне роста обеспокоенности о китайской экономики и политической системы. Резервы металла у четырех индексных фондов с физическим обеспечением в коммунистическом государстве достигли в конце сентября рекордных 50 т, согласно новому отчету Всемирного совета по золоту. Стоимость такого количества – около $2.4 млрд. В сравнении с предыдущим месяцем общие резервы этих индексных фондов выросли на 3.5 т, что означает, что инвесторы за 30 дней по 30 сентября включительно влили в них $168 млн наличности.

( Collapse )

Угу, золото - это актив-убежище, в него вкладываются не тогда, когда хотят заработать, а когда срочно нужно сохранить что есть. Так что эта тенденция весьма говорящая за себя.

Ну и напоследок - познавательное видео по теме:



Китай действительно оказался в ловушке. И выбраться из нее будет крайне сложно, хотя шансов у него все-таки побольше, чем у САСШ. Хотя бы потому, что
имеет собственную реальную производственную базу и реальную физическую экономику. Что безусловно поможет в сложные времена Эпохи Песца.

А вообще, интересное это зрелище - наблюдать, кто первым свалится с Боливара..

UPD. Кстати, еще одна новость по теме вдогонку:

Китай впервые за 30 лет сократит потребление алюминия

По прогнозу китайской исследовательской компании Antaike, потребление алюминия в стране в текущем году может сократиться впервые за последние тридцать лет. Как сообщил старший аналитик Шэнь Линъян, данный показатель оценивается в 36,55 млн т, что на 1,2% меньше, чем в 2018 г. Производство первичного алюминия также уменьшится на 1,6% до около 36 млн т. Экспорт сократится на 3% по сравнению с прошлым годом.

Наглядное доказательство падения темпов роста производства. Кстати, в Индии то же самое.