April 14th, 2021

зверь пизцецы

Новости американского инфляционного Песца, медленно движущегося к Веселому Гиперку

Бешено работающий печатный станок стал причиной резкого роста инфляции в САСШ и скрывать его уже не никакой возможности. Можно только делать хорошую мину и заявлять, что "это сезонное" и скоро процесс прекратится, но это вовсе не так. Невозможно вбросить много триллионов свежеотпечатанной зелени (пусть большей частью и электронной) и ожидать, что это никак не повлияет на реальную экономику. Виртуал уже не в состоянии поглощать эмиссию и она лезет наружу, что подтверждает даже самая американская в мире статистика.

Мартовская инфляция в США ускорилась до 2,6% относительно того же месяца прошлого года. Таким образом, инфляция ускорилась по сравнению с 1,7% в феврале и достигла максимальных темпов более чем за 2,5 года - с августа 2018 года.

То есть, пока официально все пусть неприятно, но отнюдь не смертельно. Но процесс идет и ускоряется, что четко показывает следующий факт:

Цены производителей в США в марте выросли на 4,2%

Цены производителей в США (индекс PPI) в марте подскочили на 4,2% по сравнению с тем же месяцем годом ранее, свидетельствуют данные министерства труда страны. Это максимальные темпы роста с сентября 2011 года. Аналитики в среднем прогнозировали менее значительный подъем - на 3,8%, сообщает Trading Economics. Относительно февраля текущего года индекс PPI поднялся на 1%. Консенсус-прогноз экспертов, опрошенных The Wall Street Journal, предполагал рост на 0,5%.

То есть, максимум уже с прошлого кризиса, когда тоже заливали пожар баблом, пусть и в меньшей степени. А сейчас все будет куда хуже, поскольку процесс разгоняется и новые "стимулирования" неизбежны. Так что вверх, вверх и вверх, подобно тому, как сегодня в США цены на подержанный автохлам растут с рекордной за всю историю скоростью. Еще бы - инфляция пленных не берет.

Некоторые тревожные звоночки из США мы уже слышали - разрывы цепей поставок, рост цен на недвигу, рекордное сокращение энергопайки, рекордный обвал за всю историю нефтедобычи и т.д. Понятно, что печатный станок ФРС может накачать "спрос", но есть ли для этого спроса обеспечение, если все мировое производство не поспевает за печатным станком? Не говоря уж о том, что собственное производство США не просто стагнирует, а даже хуже чем в 2007 году. Удастся ли припарковать всю эту необеспеченную макулатуру в финансовых пузырях, или она прорвется на потребительские рынки?

Collapse )

Но круче всего Веселый Гиперок проявляется все-таки в виртуале, например, в сфере криптовалют. Если буквально вчера цена биткоина впервые в истории превысила $62 тысячи, то на следующий день уже достигла 64 тысяч и похоже, что процесс пойдет и дальше. В криптовалютный пузырь будут вкачивать по максимуму, но делать это до бесконечности не получится.



Недаром руководство частной конторы ФРС старательно подстеливает соломку, поскольку их "восстановление" оборачивается голимым пшиком. Вот, на днях уже было объявлено, что восстановление экономики США невозможно до победы над пандемией. Об этом заявил в четверг председатель Федеральной резервной системы (ФРС) США, выполняющей функции центрального банка страны, Джером Пауэлл на видеоконференции, организованной Международным валютным фондом и транслировавшейся телекомпанией Си-эн-би-си. До этого Пауэлл уже заявлял, что Соединенные Штаты смогли избежать некоторых наихудших последствий вызванного пандемией экономического кризиса, но при этом отметил, что состояние американской экономики в ближайшие два - три года будет весьма неопределенным.

Полагаю, что куда меньший период это самое состояние будет неопределенным. А потом оно неизбежно рухнет вниз. С соответствующими последствиями. И никакой Станок уже не поможет - Веймаровская Германия и Зимбабве гарантируют это.

зверь пизцецы

Беспощадная поступь всемирного инфляционного Песца

Инфляция - главное слово 2021 года, и оно все чаще произносится или подразумевается в самых разных новостях. Бумажной макулатуры много, и ее стараются вложить хоть во что-то ликвидное, что бы она не обернулась реальным мусором. Даже во всякие там "ценные" бумаги, которые, как показала практика, в мгновение ока могут стать малоценными или вообще "бесценными" (то есть, не имеющими никакой цены вообще).



Инвесторы за пять месяцев вложили в акции больше, чем за 12 лет — Bank of America

Приток капитала на мировой рынок акций за последние 5 месяцев составил $576 млрд, а за последние 12 лет - $452 млрд, пишет стратег Bank of America Майкл Хартнетт. При этом облигации остаются популярнее акций: за период, прошедший с финансового кризиса 2008 года, приток капитала в долговые бумаги составил $2,4 трлн, а в акции - $1 трлн.

Более чем красноречивые цифры. Наглядно показывают, сколько свежеотпечатанной макулатуры выплеснулось буквально в последние месяцы. Неудивительно, что сейчас началась беспощадная скупка акций независимо от цены - пусть хоть что-то будет.

Мы фокусировались на кредитно-денежном цунами, запущенном центральными банками, но есть также еще одна сила, способствующая рекордным ценам на американском фондовом рынке. Речь о пассивном инвестировании, сосредоточенном на индексных фондах, начавшемся более чем два десятилетия назад и теперь господствующим над денежными потоками на фондовом рынке. Если бы на пассивные инвестиции приходилась небольшая часть рынка, это не было бы серьезной проблемой, однако данная стратегия стала важнейшим источником спроса на акции в США. А значит, крупнейший чистый покупатель американских акций каждый месяц нечувствителен к цене.

Collapse )

Аналогичные процессы идут и за океаном, например, на одном недавно отделившемся от континента Острове. Оттуда сообщают, что Банк Англии стал крупнейшим держателем государственных ценных бумаг. Ибо навыкупал их в полный рост.

Банк Англии обошел две крупнейшие группы частных инвесторов по объему принадлежащих ему государственных долговых обязательств Великобритании. Это связано с тем, что регулятор нарастил покупку ценных бумаг, чтобы поддержать экономику в условиях пандемии. По данным Агентства по управлению долгом (DMO) Банка Англии, государственные ценные бумаги на балансе Банка Англии на сумму 741 млрд фунтов стерлингов превзошли запасы иностранных инвесторов, пенсионных и страховых компаний — двух крупнейших групп частных кредиторов британского правительства. В последнем отчете DMO, опубликованном в конце прошлого месяца и охватывающем период до конца сентября 2020 года, доля центрального банка в британских облигациях превысила 30%. «Скорость наращивания объемов [государственных ценных бумаг Банка Англии], мягко говоря, поражает», — отметил Джон Рэйт из UBS. Он также добавил, что банк, начавший закупки в 2009 году, к концу года будет владеть половиной обычных государственных ценных бумаг.

Но это далеко не предел и ЦБ другого Острова на противоположном конце нашего земного шарика со всей ответственностью заявляет это.

Банк Японии не намерен сокращать выкуп ETF

Отказ Банка Японии от целевого показателя выкупа биржевых индексных фондов (ETF) в 6 трлн иен ($55 млрд) в год не означает, что центробанк сокращает эту программу, заявил глава японского ЦБ Харухико Курода. "Банк Японии не рассматривает возможность сокращения выкупа ETF или прекращения этой программы", - сказал Курода в ходе пресс-конференции по итогам заседания ЦБ. По его словам, Банк Японии готов наращивать объемы покупки ETF при необходимости. В марте 2020 года, на пике пандемии COVID-19, японский ЦБ заявил, что готов выкупать ETF в объеме 12 трлн иен в год, и в пятницу он подтвердил, что сохранит лимит программы на этом уровне и после того, как пандемия пойдет на спад.

А еще с этого самого Острова сообщают, что долгосрочный государственный долг Японии достигнет $9.12 трлн. И погасить его в таких условиях становится просто невозможно.

По сведениям официальных источников, непогашенный долгосрочный долг правительства Японии должен превысить 1000 трлн иен ($9.12 трлн) на конец марта, при этом финансовое здоровье страны быстро ухудшается на фоне необходимости финансирования мер против пандемии коронавируса. По простым подсчетам, государственный долг, и без того крупнейший среди развитых стран, означает, что каждый гражданин Японии должен 8 млн ($72,500) иен. Чиновники Министерства финансов прогнозируют, что общий долг, за исключением таких облигаций, как «зайто» для финансирования государственных фискальных и инвестиционных программ, а также счетов за краткосрочные фонды, достигнет 1,010 трлн иен. Общая сумма, увеличившаяся на 100 трлн иен по сравнению с годом ранее, представляет собой рост примерно в 1.5 раза за 10 лет.

В общем, праздник Печатного Станка оказался недолгим и вслед за ним наступает время расплаты по счетам. Вот только найдется ли у Запада чем платить? Что-то у меня есть на этот счет смутные сомнения..