Серый Крокодил (grey_croco) wrote,
Серый Крокодил
grey_croco

Category:

Подводя итоги года прошлого и заглядывая в год будущий

Итак год 2018-й уходит в историю. Что же ждет мир в новом, 2019 году? Увы, но порадовать нечет, прошлый год был сложным, но год грядущий будет куда сложнее. Ибо на горизонте явственно маячит не тольло Большая Желтая Свинья, но еще и маленький Белый Песец, жадно щелкающий зубами. И подводя итоги уходящего года, пытаясь на их основании заглянуть в год будущий, сделать иной вывод по-моему просто невозможно.

Торговая война: двойное проклятие мировой экономики

Торговая война может стать двойным проклятием («double whammy») для мировой экономики, поскольку она ударила по мировым рынкам близко к концу нынешнего бизнес-цикла. Об этом заявил министр торговли и промышленности Сингапура Чан Чун Синг (Chan Chun Sing). В данный момент торговое противостояние между США и Китаем продолжает нарастать. Американцы уже обложили таможенными пошлинами половину китайского экспорта в Соединённые Штаты, и готовятся обложить вторую половину, в том случае, если торговые переговоры между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином не приведут к компромиссному соглашению. Да, ВМТВ уже достаточно сильно ударила по всем, а когда в следующем году она разгорится с новой силой (я ни в какие "соглашения" САСШ и Китая не верю) ударит куда сильнее.

Двойное проклятье - что это?Collapse )

Спрашиваете, а что на самом деле означает обвал фондового рынка? Отвечаем.

Мы не испытываем недостатка в объяснениях по поводу причин недавнего резкого снижения фондового рынка США. Мое объяснение намного проще: статус-кво является хрупким, все хватаются за разрушающийся обрыв “процветания”, и мы все чувствуем, что текущее положение вещей неустойчиво. Безопасность, которую мы все считали само собой разумеющейся, осыпается как песок, когда система разрушается. Безопасность трудовой занятости – вы шутите, не так ли? Пенсионная безопасность – вы принимаете нас за болванов? Конечно, ваш банковский вклад гарантирован корпорацией по страхованию вкладов, но никто не гарантирует ваш доход, вашу покупательную способность или безопасность вашего благополучия... несмотря на все заверения и ралли, мы все чувствуем хрупкость и неустойчивость системы. Неудивительно, что первый намек на неприятности вызывает панику. Именно. Ситуация настолько неустойчива, что при первом же шухере начинает сыпаться. И чем дальше, тем меньший толчок будет для этого нужен.

По факту, реально “в воздухе разлит запах паники”: Ошарашенные трейдеры безмолвно наблюдают за резней на рынках

Индекс Страха и Жадности, рассчитываемый CNN, только что опустился к отметке 5 пунктов… это рекордный минимум за всю историю (самый экстремальный страх). И следующий ролик показывает, что происходит с рынком, когда происходит слом…

Страх и Жадность - индикаторы грядущего сломаCollapse )

Да и вообще, растущие процентные ставки начинают лопать пузыри – конец этого цикла уже рядом. А все концы циклов обычно завершаются катаклизмами..

Ближе к концу экономических экспансий процентные ставки обычно начинают расти, так как сильный кредитный спрос сталкивается с ужесточением центральных банков. Поначалу влияние на более широкую экономику минимально, поэтому потребители, компании и правительства не позволяют небольшому росту издержек финансирования помешать их займам и расходам. Но со временем растущие ставки начинают кусаться, и заемщики становятся осмотрительнее, разворачивая курс кредитной машины и провоцируя медвежий рынок акций и рецессию в потребительской экономике. Мы находимся как раз в такой точке. После года постепенных повышений процентные ставки наконец стали достаточно высокими, чтобы начать сдувать пузыри.

Большая статья с рисунками, читайте ее по ссылке. Тут даю только ключевое:Collapse )

И действительно, «пузырь теряет воздух. Готовься к кризису»

Переход к более жесткой денежной политике на Западе ослабляет кредитные рынки. Перегруженные долгом развивающиеся рынки столкнулись с ростом издержек на обслуживание займов и долларовым дефицитом… Инвесторам следует сосредоточиться на своей реакции на финансовый стресс в эру, когда политики будут стеснены в своих действиях. «Пузырь всего» сдувается. Тот факт, что это происходит относительно медленно, не должен отвлекать наше внимание от реальной угрозы: мир опасно недооценивает то, насколько трудно будет справиться с последствиями, когда пузырь лопнет.

Другими словами, сдуть пузырь дезопасно уже не получится. Так что совершенно напрасно Дракенмиллер предлагает медленно сдуть пузырь. Не получится.

Миллиардер-инвестор Стэнли Дракенмиллер (экс-партнёр Джорджа Сороса) заявил, что Федеральная резервная система не справилась с задачей мягкого ужесточения монетарной политики, и что вскоре условия на финансовом рынке значительно ухудшатся. Дракенмиллер имеет репутацию одного из самых успешных менеджеров хедж-фондов в современной истории. Одним из секретов его успеха является умение заранее распознавать признаки надвигающейся рецессии.

Сдуть пузырь уже не получитсяCollapse )

Все больше народа чувствует приближение системного коллапса

Системный риск очевиден и лежит на поверхности: Центральные банки искажали цену государственных долгов в течение десяти лет, вынуждая инвесторов недооценивать системный риск. Центральные банки также преднамеренно завышали цены активов по всему миру, что привело к усилению имущественного неравенства, популизму, а теперь и росту политического риска. Таким образом, центральные банки одновременно сделали две разрушительные вещи:

Впереди - Системный КоллапсCollapse )

Да, уже очевидно, что мы еще не увидели худшего…

Рынок облигаций сигнализирует об опасности. И я говорю не об одном или двух красных флажках. Напряжение наблюдается по всему кредитному рынку. Через секунду я покажу, что я имею в виду. Но сначала я должен рассказать, почему я ищу подсказки о том, куда могут дальше двигаться акции, на рынке облигаций. Кредитный рынок считается «канарейкой в шахте». И не без причин. Рынок облигаций – крупнейший рынок на планете. Американский рынок облигаций, к примеру, почти в два раза больше американского фондового рынка. И поскольку он такой глубокий и ликвидный, на рынке облигаций играют большие институциональные деньги. Поэтому необходимо внимательно следить за рынком облигаций, чтобы знать, куда текут реальные деньги. Именно поэтому я написал эту статью.

Пример, почему худшее еще впередиCollapse )

Все больше спецов говорят, что худшее реально впереди.

Мировые рынки: худшее впереди

«Худшее — впереди, в следующем году, а пока мы находимся в первой половине глобального медвежьего рынка акций», — пессимистично заявил Марк Джолли (Mark Jolley), глобальный стратегический аналитик компании CCB International Securities. В последнее время рынки падают по всему миру, стимулируемые продолжением обвала американских бирж.

Все падает, и худшее впередиCollapse )

Да, это тот самый кризис, про который предупреждали уже давно умные люди.

Недавний обвал биржевых рынков — это не единичный эпизод. Следует ожидать больше глубоких падений в следующем году. Об этом заявили в Банке международных расчётов (Bank of International Settlements, BIS), который обеспечивает взаимодействие между центробанками стран мира. «Нормализация монетарной политики неизбежно принесла сложности, особенно в условиях торговой напряжённости и экономической неопределённости», — констатировал Клаудио Боро (Claudio Borio), глава монетарного и экономического отделения в BIS. В отчёте банка говорится, что в ближайшие месяцы велика вероятность внезапных резких обвалов.

И это еще очень мыгко сказано. Вот вам самый медвежий прогноз на 2019 год

Ролан Калоян (Roland Kaloyan), аналитик французского банка Société Générale (SocGen), год назад предсказал падение американского рынка по итогам 2018-го, а теперь прогнозирует негативный 2019 год. В прошлом ноябре практически все крупнейшие международные банки прогнозировали рост американских бирж в 2018 году, и только стратег SocGen Калоян заявил, что ключевой индекс S$P упадёт до 2500 пунктов. И действительно, рынок сейчас продолжает снижаться, а до прогнозной отметки осталось лишь 150 пунктов. Биржи США вчера ушли в минус, потеряв весь свой выигрыш с начала года.

2019-й - год не Свиньи, а МедведаCollapse )

Каковы же причины и последствия глобальной рецессии 2019 года?

2019 год станет годом, когда все предпринимаемые меры, которые работали в прошлом, больше работать не будут. Как мы все знаем, Глобальный Финансовый Кризис/экономический спад 2008-09 годов был остановлен скоординированной политикой главных центральных банков мира, в результате чего процентные ставки были опущены почти нуля, на триллионы долларов были куплены облигации и другие активы, такие как обеспеченные ипотечными кредитами ценные бумаги, были открыты неограниченные кредитные линии несостоятельным банкам, то есть в систему была впрыснута неограниченная ликвидность.

Но это привело к временному облегчению, усугубив долговременные последствияCollapse )

Да, мы уже на пути в Глобальную Экономическую Депрессию

Мировая экономика никогда не находилась в более опасной ситуации. Хотя многие только что начали спорить о том, начнется ли рецессия в 2019 году, или она стартует в 2020 году, лишь немногие осознают наличие “черной дыры”, которая вот-вот засосет глобальную экономику. У этой дыры есть две основные “гравитационные силы”: широко распространенная недооценка риска и стагнация роста производительности. Центральные банки, вмешавшиеся в экономику своими программами скупки облигаций (QE), серьезно исказили цены на рынках капитала, и это означает, что риск также был искажен в огромных масштабах. Последствия стагнации глобального роста производительности, продолжавшейся 6 лет, также не были поняты. Эти взаимосвязанные события приведут мировую экономику к серьезному экономическому спаду и к Глобальной Экономической Депрессии.

Впереди - Глобальная Экономическая ДепрессияCollapse )

И что же дальше?

Пустые слова уже не помогают. Хронология будущих событий

Краткое резюме событий последних двух месяцев: Акции падают. Политики, бюрократы и банкиры, карьера которых зависит от искусственно завышенных цен финансовых активов, начинают паниковать. Федрезерв заявляет, что, возможно, ему больше не придется повышать процентные ставки, а президент объявляет о временном прекращении огня в торговой войне с Китаем. Рынки отскакивают, в результате чего некоторые инвесторы приходят к выводу, что худшее позади, и пришло время вернуться к покупке просадки. Большее количество инвесторов приходит к выводу, что изменения в политике – это ни что иное, как пустые слова, поскольку никаких фактических действий предпринято не было. Акции начинают падать снова. Что случится дальше?

Много букв, так что тут дам только ключевой абзац:Collapse )

Бомба Глобального Кризиса тикает медленно и печально. Тик-так..

“Эта страна, и вместе с ней большая часть западного мира, в настоящее время переживает период инфляции и кредитной экспансии. По мере увеличения количества денег в обращении и чековых депозитов преобладает общая тенденция роста цен на товары и услуги. Бизнес процветает. Однако такой бум, искусственно спроектированный посредством денежно-кредитной экспансии, не может длиться вечно. Рано или поздно он должен закончиться, поскольку бумажные деньги и банковские депозиты – это не подходящий субститут для несуществующих капитальных товаров. Экономическая теория неопровержимо продемонстрировала, что процветание, созданное экспансионистской денежно-кредитной политикой, иллюзорно и должно закончиться экономическим спадом, кризисом. Это происходило снова и снова в прошлом, и это произойдет в будущем”. – Людвиг фон Мизес – 1952 год. Говоря проще - капитализм, как экстенсивная система, рано или поздно закончится.

Бомба Кризиса готова взорватьсяCollapse )

Что, сильно много ссылок? Да, я умышленно приберег столько напоследок, что бы показать - процесс идет в том направлении, каком уже давно было указано. Никаким таким "восстановлением" и не пахнет. Напротив, в воздухе разлит запах неопределенности и тревоги, которые только нарастают. Рванет ли Пузырь в следующем году? Не знаю, шансов много. Гадать не будет - поглядим.

Это последняя в уходящем году подборка экономических новостей. Песцу тоже отдыхать надо от трудов своих.. :)

Tags: Кризис, Песец, аналитика, новости, прогнозы, экономика
Subscribe

  • Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 8 comments