А пока буйство эмиссии продолжается, приобретая все более и более масштабный характер.
Япония анонсировала новые стимулы на $708 млрд
Правительство Японии во вторник сообщило о планах предоставить экономике страны новые экономические стимулы в размере $708 миллиардов для поддержки восстановления от коронавирусного кризиса, а также в виде инвестиций в "зеленые" и цифровые инновации. Новые меры включают в себя около 40 триллионов иен ($384,54 миллиарда) в виде прямых бюджетных расходов и инициатив, направленных на сокращение выбросов углекислого газа и стимулирование внедрения цифровых технологий, сказал премьер-министр Йосихидэ Суга на встрече с руководством правящей партии.
Хе, дык ниппонцам просто деваться уже некуда, довела их абэномика до цугундера..
Ожидается, что кабинет министров одобрит стимулирующие меры позднее во вторник, в результате чего совокупный размер государственной помощи пострадавшей от коронавируса экономике составит около $3 триллионов.
Ха, неплохо, совсем неплохо. До своих заокеанских хозяев, правда, еще далеко - но стараются!
Инвесторы полагают, что для этого властям Японии потребуется разместить новые облигации на сумму около 15 триллионов иен. Общий объем новых гособлигаций в этом финансовом году может превысить 100 триллионов иен, полагает Юичи Ясуда из Meiji Yasuda Research Institute.
И все эти облигации опять выкупит Центробанк Ниппона. Ставший по факту сборщиком мусора :)
Да, сегодня в Японии печатный станок стал самым крупным игроком на фондовом рынке. Нет у них других способов держаться на плаву.
Тем временем ЦБ Японии стал самым крупным владельцем всех выпущенный в Японии акций, у него на балансе теперь акций на более чем 45 трюликов йен. В переводе на русский - опасаясь краха экономики при лопании пузыря на фондовом рынке, они достаточно давно начали в открытую монетизировать корпоративные акции печатным станком, поддерживая котировки пузыря. Но это запустило самораскручивающийся процесс, пузыри становятся еще более объемными, лохов-вкладчиков все меньше, с каждым днем требуются все более сильные меры, и теперь это достигло поистине эпических масштабов.
И чем дальше, тем уровень эпичности будет нарастать со все большей скоростью.
Кстати о вкладчиках. Забавно, что вторым по размеру (после печатного станка) вкладчиком является пенсионный фонд (Government Pension Investment Fund) на сумму 44 трюлика йен. То есть тоже не особо рыночная структура, находящаяся под управлением государства. Там сколько рыночных-то вкладчиков-то осталось, они есть вообще?
Сперва загнали пенсов в пузырь, спасая пузырь, теперь обесценивают сбережения пенсов печатным станком, спасая все тот же пузырь. Ну и клоунада. По итогам, вполне вероятно, японцы реально будут завидовать Северной Корее. Причем будут завидовать не один год, не два, а несколько будущих поколений, слишком сильна деградация и дисбалансы накопленные за период американского колониального управления, а ведь они еще умудряются и долларовую выручку в пирамиде ГКО США продолжать парковать.
Не завидую я японским пенсам. Многим из них предстоит вспоминать путь на гору Нараяма..
А на другом конце света - точно такая же картина.
Евросоюз одобрил антикризисную помощь на 3 триллиона евро. Вот это по-взрослому..
Страны ЕС одобрили семилетний бюджет на 1,8 триллиона евро и фонд в размере 750 миллиардов евро для восстановления ЕС после пандемии, сообщил президент Европейского совета Шарль Мишель. Таким образом, ЕС опередил США, которые до сих пор не утвердили еще одну порцию денежных вливаний в свою экономику. Как ожидается, в январе законодатели США одобрят аналогичный пакет помощи для своей экономики, но на сумму до 2 триллионов долларов.
2, 3, 4, 5 трюликов - ко больше?? Гонка за лидером продолжается..
Днем ранее, в четверг 10 декабря, Европейский ЦБ сохранил ставку по кредитам на нулевом уровне и увеличил общий размер своей чрезвычайной программы скупки облигаций. На рынки поступит еще 500 миллиардов свежонапечатанных евро. Общая сумма выкупа облигаций компаний и правительства на рынке вырастает до 1,85 триллиона евро. ЕЦБ продлил скупку до марта 2022 года для удержания исторически низкой стоимости государственных и корпоративных займов на нулевом или отрицательном уровне.
Если к тому времени (март 2022 года) ЕС еще останется, полагаю, что эту программу продлят и дальше.
А в отдельно взятых странах Дряхлого Континента доходность бумажного мусора становится отрицательной. Гы, то есть, за право взять бумагу и немножко подержать ее у себя, приходится еще и доплачивать, типа за надежность актива. Ну-ну..
Спустя 230 лет доходность испанских государственных облигаций опустилась ниже нуля…
Европейский центральный банк добавляет еще больше стимула в систему на сегодняшней встрече, и текущая неделя принесла значительные изменения в сфере эталонных европейских государственных облигаций. Доходность итальянских 5-летних облигаций впервые в истории опустилась ниже нуля вместе с доходностью 10-летних португальских облигаций. И сегодня утром доходность испанских 10-летних облигаций также впервые опустилась ниже нуля, хотя и только на короткое время.
Ну, лиха беда - начало.
В сегодняшней рубрике «График Дня» мы показываем 200 с лишним лет истории доходности 10-летних испанских и португальских облигаций (с учетом аналогов и заменителей для отслеживания такого долгого периода времени), чтобы вы смогли оценить монументальные размеры этих изменений.
График показывает ежегодную статистику, но португальская доходность превышала 18% в 2012 году в период Суверенного долгового кризиса, поэтому график показывает насколько сильно Европейский центральный банк смог развернуть ситуацию.
Однако смогут ли они когда-нибудь выкарабкаться из такой кредитно-денежной политики? Только время покажет, но это будет очень и очень сложно и какая-то форма количественного смягчения вероятно останется с нами еще много лет.
Лет? Оптимизды. Эпичность данного события заставляет предполагать, что минимум десятилетия. И возможно, что через это время будет вообще не до всякого бумажного мусора.
А в целом, сегодня в мире объем облигаций с отрицательной доходностью достиг рекордных $18 трлн
Объем облигаций с отрицательной доходностью достиг рекордных $18 трлн, что говорит о сохраняющемся высоком спросе на «надежные» активы. В четверг этот показатель составил $18,04 трлн (данные Bloomberg), а в пятницу доходность 10-летних облигаций Испании впервые в истории опустилась ниже нуля. Таким образом, Испания стала новым членом клуба стран, которым инвесторы платят за право одолжить им деньги. На прошлой неделе объем облигаций с отрицательной доходностью вырос примерно на $1 трлн, и сегодня уже 27% всех мировых облигаций инвестиционного уровня торгуются с доходностью ниже нуля. Впрочем, благодаря масштабной коронавирусной эмиссии долга последних месяцев, этот показатель не дотягивает до рекордных 30%, достигнутых в прошлом году. Все еще впереди..
Ожидания дальнейшего восстановления мировой экономики подстегивают спрос на более рискованные активы, вроде акций и корпоративных облигаций, однако монетарная поддержка со стороны центробанков и плохая эпидемиологическая обстановка в мире заставляют инвесторов покупать и защиту в виде суверенного долга. Рост объема облигаций с отрицательной доходностью, который наблюдается с марта, совпал со снижением курса доллара.
В четверг быки по облигациям получили еще один аргумент в пользу покупки, когда ЕЦБ объявил об увеличении объема программы покупки долговых бумаг на 500 млрд евро.
Заканчивается десятилетие, но буйство Печатного Станка только набирает обороты. И мне сейчас интересно только одно - когда именно он накроется?
UPD. Добавлю еще по Китаю: Банк Китая влил в финансовую систему еще $145 млрд. Он обещает постепенно свернуть стимулирование, но при этом вливает ликвидность в финансовую систему уже пять месяцев подряд.